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信评趋势逐季好转 亚高收有前景


政通 2018-03-12 22:33 我要评论

 

信评趋势逐季好转 亚高收有前景

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2018年03月12日 04:10工商时报

吕清郎/台北报导

亚洲经济稳健,受全球贸易成长带动,產业显现蓬勃,整体基本面乐观,带动企业获利成长,企业债券信用评等转佳,在基本面改善下,亚高收债信评趋势逐季好转,去年第四季已转正,显示系统面因素续降,亚债违约率可望维持低檔,具备较高债息优势且波动度较低,投资前景续看好。

日盛亚洲高收益债券基金经理人郑易芸表示,近期全球市场趋恐,呈现风险趋避状态,导致亚洲原物料相关债券下跌,边境市场债券价格回落,市场流动性一度偏弱。后市续观察美债殖利率暂时止稳后,不确定性减缓,有利3月行情逐步盘整止稳,亚高收殖利率修正后来到7.27%的两年高点,违约率有望维持低檔,激励亚高收表现。

群益环球金绽双喜基金经理人叶启芳指出,亚洲新兴国家基本面稳健,且亚债在利息及息收保护下,受渐进式升息影响不大,亚洲发债公司整体信用体质仍佳,财务杠杆持续改善,以及当前亚洲机构法人资金持续进驻,后市表现不看淡。

宏利新兴市场债券基金经理人刘佳雨认为,新兴市场整体GDP成长率,2016年开始与已开发国家差距再度拉大,根据国际货币基金(IMF)预测,未来差距将扩大。

基本面乐观,新兴市场信用状况持续好转,国家信用概况近年来持续改善,不仅信评获调升比例增加,违约率去年以来更大幅下滑,短线因素衝击新兴债,价位修正都是相对优势布局时点。

目前亚高收利差小幅弹升,殖利率大幅上扬至两年高点,持有到期报酬率也来到两年高点;郑易芸强调,据JP预估,去年亚债违约率维持0.9%偏低水准,今年估值计入Noble债券重组,衝高整体违约率到2.1%,但违约为单一事件,非系统性风险,整体亚债违约率仍是新兴各区域中最低,亚高收仍有增值空间。

(工商时报)

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