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补贴退坡成本上升 新能源动力电池产业面临变局


婚恋 2018-06-07 02:03 我要评论

 

  “没预料到2015年产销量增长这么快,产能根本匹配不上,电池厂交不出那么多货,”李轻回忆道,“当时电池抢手到什么程度,基本上只要生产出来就能够销出去,质量不是大家考量的主要指标,越低端越便宜反而更容易销出去。特别是2016年上半年,有些车企直接到电池厂抢货。在电池厂门口等着,电池一出来就拉走。”

  松禾资本多年前就开始关注新能源行业,并专门成立新能源、新材料基金。“这些年来投资了不少新能源汽车电池企业,一些规模较小、品牌知名度不高的投资机构都投不进去。”松禾资本合伙人张少林告诉记者。

  李轻告诉中国证券报记者,2016年,行业进入投产高峰。2016年-2017年期间,产能密集建设,电池厂、隔膜、正负极材料等环节均大力扩充产能。其中,动力电池在产业链中价值量最高,且投入回报周期相对较短。于是,资本集中涌入,高峰时电池厂商数量达到150余家。

  “现在连代工都没法做了。”陈浩东感叹道,“前期投入建成的产线运转不起来,且产业中游利润空间不断压缩。小厂前期投入的资金无法变现,现金流压力巨大。这种情况下,小厂商哪有钱更新产线、进行研发。”

  而资本对新能源汽车行业的追捧不断升温。

  墨柯告诉记者,这两年生产设备自动化更新速度快。两年前的设备如果一直闲置,即便现在接到订单,产出的电池也难以符合标准。“很多环节的生产设备需要更换,这对资金实力不足的厂商是很大挑战,不少电池厂最终倒闭。”

  上述正极材料上市公司高管指出,降成本仍是中游企业2018年面临的重大课题。“龙头企业兼具规模、资金和技术优势,在降本上更具竞争力。比如,能够通过扩大市场占有率达到规模化生产进而降低单位成本,加强内部管控提高良品率,更新产线提升自动化生产效率等。”

  2016年年底,国家对新能源汽车补贴政策进行了调整,新增“要求非个人用户购买的新能源汽车申请补贴,累计行驶里程须达到3万公里(作业类专用车除外)”的规定。2018年2月补贴政策再次调整,分类调整运营里程要求,对私人购买新能源乘用车、作业类专用车(含环卫车)、党政机关公务用车、民航机场场内车辆等申请财政补贴不作运营里程要求,其他类型新能源汽车申请财政补贴的运营里程要求调整为2万公里。

  比亚迪(行情002594,诊股)回复交易所关于2017年应收账款期末余额增加101亿元的问询函时指出,根据历史经验,正常情况下的补贴申请从递交资料到资金回笼基本需要1年以上时间。行驶里程的新要求将补贴清算的时点增设一道门槛,进一步加大新能源车企业的资金压力。此外,2018年初发布的国家补贴政策中,要求补贴款清算方式由预拨制度改为事后清算制。清算方式变化亦将延长新能源汽车补贴回款周期。

  中泰证券统计数据显示,2017年国内电池出货量前五名的企业分别为宁德时代、比亚迪、沃特玛、国轩高科(行情002074,诊股)和北京国能。其中,宁德时代占据市场近30%份额。2018年一季度,动力电池装机分化持续加剧,前三名企业占比总计74%。其中,宁德时代出货量2.2Gwh,占比达50%。

  扩充产能

  陈浩东表示,伴随产能逐渐过剩,中小电池厂商在技术工艺和订单获取方面均处于弱势。加上2016年底“80亿瓦时”意见稿出台,许多低于该门槛的电池厂接不到订单,只能给大厂做代工,或者产线处于闲置状态。

  陈浩东指出,“新能源汽车属于资金密集型行业,不论前期投入还是中间生产,需要庞大的资金。比如,一家电池厂要达到80亿瓦时/年的产能,起码要投资60亿元建设生产线;到了量产阶段,至少需要再备20亿元作为流动资金。资金压力很大。”

  受益于大幅扩产带来的庞大设备需求,锂电设备行业迎来高速发展。中泰证券统计数据显示,2017年锂电设备营收增速在新能源汽车各细分子行业中排名第一,高达128%。锂电设备龙头先导智能(行情300450,诊股)2016年、2017年的营收分别为10.79亿元和21.77亿元,连续两年增速超过100%;净利润分别为2.91亿元和5.38亿元,增速为99.68%和84.93%。

  受益于大幅扩产带来的庞大设备需求,锂电设备行业迎来高速发展。中泰证券统计数据显示,2017年锂电设备营收增速在新能源汽车各细分子行业中排名第一,高达128%。锂电设备龙头先导智能2016年、2017年的营收分别为10.79亿元和21.77亿元,连续两年增速超过100%;净利润分别为2.91亿元和5.38亿元,增速为99.68%和84.93%。

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