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解读搜狗招股书:逆势增长的背后驱动力是什么?


政要 2018-05-07 06:44 我要评论

 

 新的一周即将到来,不出意外的话“搜狗赴美上市”将会是这一阶段最大的行业新闻。相比普通民众更喜欢关注“搜狗上市又造就多少个千万富翁”这样的话题,对于专业的投资人来看,他们更关心“搜狗后发先至不断抢食百度份额”和“搜狗为什么能够跑赢大盘”等核心问题。

  很多人或许已经关注到,不久前,CNNIC(中国互联网络信息中心)发布了《第40次中国互联网络发展状况统计报告》,报告显示截至2017年6月,我国搜索引擎用户规模达6.09 亿,增长率为1.2%;手机搜索用户数达5.93 亿,用户规模较2016 年底增加1760 万,增长率为3.1%。

  可见,经过十几年的发展之后,已经进了发展瓶颈和新的历史拐点。而搜狗在行业增速放缓期,逆势上涨,实现了远超行业平均的发展速度。并且在百度搜索增幅疲软之际(百度搜索业务疲软还有一个原因在于百度的重心转到人工智能),重新帮助整个行业实现了正向增长。搜狗招股书披露显示,搜狗搜索是中国第二大搜索引擎。今年6月的市场份额为16.9%,拥有4.83亿移动月活跃用户。从2014年6月至2017年6月,整体搜索PV年化增长率30.1%,移动搜索PV年化增长率78.9%。

  另外,我们分析搜狗公布的路演报告来看,伴随着搜狗和微信的更进一步的合作(比如微信内置搜索和搜狗合作),更多的人将会重新使用搜索服务。预计从2016年到2021年,中国搜索引擎的市场将会重新进入发展快车轨道,搜索市场规模的复合年均增长率仍有21.7%。

  与此同时,公开披露的数据也显示,第三季度搜索及搜索相关广告业务收入为2.26亿美元,上年同期收入为1.51亿美元,2017年第二季度收入为1.87亿美元,同比增长49.7%,环比增长20.8%。相比之下,2017年2季度,百度的营收增长只有14.3%。

  除此之外,民营的第三方数据也印证了搜狗在行业发展进入拐点之际的成绩。根据艾瑞咨询数据,今年6月底,搜狗用户基数较一年前增长70%以上,稳居国内以DAU计的第三大手机应用(仅次于QQ和微信),市场份额绝对领先。与此同时,凭借搜狗输入法庞大的用户规模,搜狗整体的搜索流量比一年前增长24%。另外借助搜狗输入法的领跑,又反哺了搜索的市场份额,未来搜狗带给百度搜索的压力将会愈发明显。

  不同机构由于取样不同,必然会造成数据的个体差异,但从整体的趋势来看,搜狗的增幅不管从哪个维度(收入、流量、用户量等等)来看,都远超行业平均水平。那么搜狗逆势大幅上涨背后的驱动力是什么,在笔者看来主要有以下几个要素。

  搜狗强大的产品矩阵 相互协作

  搜狗从成立第一天开始,就非常注重针对市场和用户需求,进行产品的研发和运营,后来发展出来产品界闻名的“三级火箭”,时至今日搜狗的产品矩阵既可独立发展,又可以相互协作。以搜狗输入法为例,现在搜狗输入法拥有超过3亿移动日活跃用户,8800万PC日活跃用户。基于日活跃用户数量,它是中国第二大PC软件,第三大移动应用。

  如此庞大的用户量,最直接的作用发挥到搜狗搜索身上,帮助搜狗搜索源源不断的获取全新的用户。然而又通过腾讯的社交体系(备注:腾讯的搜狗的主要大股东),用户进行互动传播,增强粘度。

  而搜狗搜索自身也在搜索引擎发展进入新阶段时期,从股权架构、运营、产品等多个维度进行创新,走出来全新的有别于百度、360搜索等企业的全新跑道,建立了自己的护城河。这几年,搜狗搜索动作不断,2014年搜狗微信公众平台搜索上线;2015年11月,搜狗对问答社区知乎进行战略投资并成为其在搜索领域的独家合作伙伴;2016年,相继推出明医搜索、英文搜索和学术搜索等垂直搜索频道等等。换句话说,搜狗搜索在完成近13年的积累后,未来将有望反过来帮助到搜狗乃至整个搜狐系产品和服务的落地,帮助它们更快的和消费者见面。

  搜狐方法论下 搜狗的核心团队护航

  之前我的文章已经多次提到,搜狗能有今天的地位离不开腾讯的资金和流量、平台的支持,但归根结底,搜狗能有今天的成绩,主要是靠东家搜狐系和掌柜王小川们共同的努力和智慧结晶。换句话说,搜狗和腾讯这几年推出了几百款产品和服务,成功的就那么些,说明任何时候,一家伟大的公司背后离不开强大的团队。

  搜狗背后的团队是谁呢? 一方面是提供资金和资源的张朝阳和马化腾,这两位虽然不参与公司具体管理事务,但不停的在幕后大call,实打实的提供价值和方法论。另外一方面居功至伟的就是王小川团队,作为少年成名的清华高才生,27岁成为搜狐最年轻的副总裁,32岁时全面负责搜狗公司的战略规划和运营管理,带领团队主持开发搜狗搜索引擎、输入法、浏览器等战略级技术创新产品,通过技术团队建设和技术产品创新,在推动搜狐技术驱动文化中起到了关键作用,是业界公认的产品驱动管理的顶尖人物。

  另外茹立云、杨洪涛、邓秀峰等核心管理团队(大部分搜狗高管都是清华的高才生,这一点也算业界奇观),也都是业界资深人士,拥有丰富的管理、研发、运营、财务经验,在小川的带领下,在搜狐和腾讯的支持下,一众核心管理一步步走到了今天。

  业界独享:两大生态+两大独家内容资源

  搜索引擎的竞争力,很多一部分因素在于内容的独家性,当年(2008年左右)淘宝和百度一场撕逼之后,百度此后无法搜索到淘宝的内容,导致很多用户被迫使用淘宝的站内搜索,间接的帮助了淘宝搜索的使用率。而在今天,搜狗相比中国所有的搜索引擎,拥有两大独家内容资源:微信和知乎。

  早在2014年搜狗上线微信搜索,我在接受媒体采访时就曾经分析“上线微信搜索后,将会进一步丰富搜狗搜索的产品线,进而吸纳更多的用户来使用搜狗。而且对微信来说,通过搜狗来搜索微信账号和内容,表明了微信正在从封闭走向开放。这是一次双赢的战略合作”。

  当然相比两大独享的内容源,搜狗最大的依赖在于背后的两大主要股东:腾讯和搜狐。腾讯生态和搜狐生态都是中国互联网主流的信息和用户平台,对搜狗的帮助包括PC上的各大渠道,以及手机上腾讯浏览器、搜狐新闻和手机搜狐网等等,这两大生态对搜狗搜索方面提供了巨大的流量帮助。当然,流量的背后是数据,数据的背后是人工智能,搜狗未来在人工智能领域的起点也远高于同类互联网企业。可以说,两大生态+两大独家内容,是搜狗用户、流量、收入增长的重要保障来源,也是中文互联网最为稀缺的资源。

  写在最后:另外特别要提到的一点是,搜狗招股书还披露,搜狗将与腾讯和其他战略合作伙伴共同打造和共享一个生机勃勃的生态系统。经过笔者的测试,最让业界激动的一点在于:搜狗正在和微信探索在微信内搜索信息(比如通过微信搜索丁道师,出现的百科内容,由搜狗提供)!

  我想起了10年前流行中文互联网的一句话“百度是流量的入口,腾讯是用户的老家”,而在今天流量和用户都归微信所有的时代,这句话可能改口了。可以说,搜狗未来和微信的结合,将有可能成为下一代的颠覆者,迅速的进行商业化的落地,开创中国搜索引擎产业的全新时代。